都市快报讯 10月21日，A股三大指数普涨，富时中国A50指数期货涨幅扩大至2%。截至收盘，上证指数上涨1.36%，收复3900点整数关口；深证成指涨2.06%，创业板指则大涨3.02%。两市成交额达到18739亿元，较昨日放量1363亿元，上涨家数则超过4600只，市场赚钱效应明显。

AI算力股卷土重来带动市场人气

21日A股市场大涨与前期表现强劲的AI算力板块卷土重来有着密切联系。其中，算力龙头寒武纪收盘大涨6.86%，带动市场人气。“易中天”光模块三巨头（新易盛、中际旭创、天孚通信）震荡拉升，源杰科技触及20cm涨停创历史新高。

在此之前，“寒王”寒武纪刚刚公布了最新的三季报。2025年前三季度，寒武纪实现营业收入46.07亿元，同比增长2386.38%，实现净利润16.05亿元，上年同期亏损7.245亿元，基本每股收益3.85元/股。

其中今年第三季度，寒武纪实现营业收入17.27亿元，同比增长1332.52%，实现净利润5.67亿元。

值得一提的是，在寒武纪最新披露的十大股东名单中，杭州牛散章建平不但一股未卖，反而加仓32万股，其持股比例也从二季度末的1.46%升至1.53%，位列公司第五大流通股东，凸显杭州牛散对于国产AI算力板块的看好。

对于业绩变动，寒武纪表示，报告期内公司营业收入较上年同期大幅增长主要因公司持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地，报告期内净利润扭亏为盈主要因营业收入较上年同期大幅增长。

寒武纪在半年报中表示，2025 年上半年，人工智能算力需求持续增长，公司凭借人工智能芯片产品的核心优势，持续深化与大模型、互联网等前沿领域头部企业的技术合作。公司凭借卓越的产品适配能力和开放合作的务实态度，以技术合作促进应用落地，以应用落地拓展市场规模，营业收入实现了显著增长。

上市公司三季报业绩成为投资者关注焦点

“A股即将进入三季报业绩披露高峰期，市场对业绩的关注度明显提升。”兴证策略张启尧团队指出，所有A股三季报业绩将于10月31日前披露完毕，本周将进入披露高峰期，市场对业绩的关注度将明显提升。

该团队统计了全年各个月份个股涨跌幅排名与业绩增速排名的相关性后表示：“随着10月底三季报披露期的到来，股价与业绩的相关性逐渐提升。未来一段时间，景气优势或将再度成为市场聚焦的核心。”

其指出，全年视角下，行业轮动存在着较强的季节性规律。每年3月-4月，8月-9月和12月，通常是行业轮动相对剧烈、缺少主线方向、市场共识相对分散的阶段，可以多关注前期低位方向的轮动补涨机会。而在每年1月-2月、5月-7月、10月-11月，则是行业轮动强度收敛、具备结构性主线的阶段，应集中仓位聚焦主线方向进行交易。“随着三季报披露期市场聚焦景气线索，10月也是全年行业轮动强度收敛、具备结构性主线的阶段，市场对于景气主线的共识凝聚。”

值得一提的是，除了上述已经披露三季报的寒武纪以外，“易中天”里的新易盛将于10月30日披露三季报，中际旭创10月31日披露，天孚通信10月30日披露，而这些AI算力龙头公司的业绩表现将直接影响未来一段时间AI板块的整体走向。

对于A股市场整体而言，瑞银证券称，对中国股市中期成长股跑赢价值股的前景保持乐观，任何成长股的重大调整可能都会提供逢低买入的机会。其在报告中指出，近期股市风格转换的原因包括投资者再平衡投资组合以抵御中美贸易摩擦升级的风险，投资者对科技股止盈、担心杠杆资金流入高贝塔股票可能放缓等，上述短期因素不会导致中期的重大风格转变，因贸易冲击基本被市场消化、科技股的回调降低了拥挤风险，当成长风格占优时，投资创业板指数可能提供更好的风险回报。