春节假期最后一天，全球股市出现大涨行情。其中，香港恒生科技指数盘中涨幅超过5%，恒生指数一度涨超2%。此外，日经225指数、韩国KOSDAQ指数、新加坡海峡时报指数等也出现不同幅度上涨。

个股方面，小米集团股价首破40港元，再创历史新高，总市值突破万亿港元大关。此外，受益于大模型的阿里巴巴港股盘中涨幅超过4%。

AI成为蛇年春节关键词

今年的AI非常火，从DeepSeek震动华尔街再到大年三十晚上扭秧歌的宇树机器人，AI的进化似乎到了每天都会有新的事物发生，巧合的是这些科技圈冉冉升起的新星都来自杭州。

伴随着DeepSeek的快速出圈，另外一家身处杭州的科技巨头——阿里巴巴，也在农历春节期间推出了新的人工智能大语言模型：Qwen 2.5-Max，声称其性能超越了当今最强大的 AI 模型。

资本市场对于AI持续火爆的态度十分鲜明，2月3日，也就是立春当天，阿里巴巴的港股大涨6.46%，同日港股市场也在盘初大幅低开的情况下上演了“V型反转”，很明显，科技进步特别是AI技术的蝶变成为了驱动中国资产回温的关键因素。

在浙商证券看来，近期，DeepSeek发布DeepSeek-R1模型及多模态框架Janus-Pro、JanusFlow，模型在小参数、低成本的情况下展现出色的综合性能，腾讯云、华为云以及微软、英伟达等厂商相继上线DeepSeek模型服务。同时，阿里、字节发布最新多模态模型，国产大模型竞争力持续迭代下商业应用有望加速落地。

而在A股市场这边，和DeepSeek相关的概念股也是早早被投资者挖掘，可以说只要和这家公司稍微沾点边股价便能大涨。比如，参与了DeepSeek的天使轮投资浙江东方以及华金资本均在节前最后一个交易日一字板涨停，传言为DeepSeek提供光模块和交换机的航锦科技同样强势封板。不过，一些上市公司也在股价热炒后主动辟谣，比如节前20%涨停的卓创资讯最新公告称，“针对公司与幻方量化在金融语料库方面存在合作关系的市场传闻，经内部核查，公司与幻方量化尚未建立业务合作关系。”此前，有网传消息称幻方量化与卓创资讯在金融语料方面有合作，但卓创资讯的公告打破了这一传闻。

A股“开门红”行情依然可期

尽管在春节前的最后一个交易日，A股三大指数均出现了不同程度的下跌，但从历史数据来看，A股2月上涨的“开门红”行情依然可期。

通过对2015年至2024年近十年历史数据分析，中国银河证券认为，春节后A股上涨、获得正收益的概率较大。在流动性回暖、增量资金逐渐进场，宏观政策协同发力、推动经济稳中有进等多因素综合作用下，2025年2月市场有望震荡向上，A股估值中枢有望持续抬升。

从大盘来看，国金证券张驰认为，在经历了去年12月上旬至1月上旬的调整后，指数开启反弹，反弹区间以计算机、传媒、通信为代表的中小盘科技成长方向成为市场热点。1月PMI数据、12月工业营收、利润等数据维持向好趋势，支撑春季躁动行情；目前市场有效流动性（M1）持续改善，同时，央行会议释放短、中、长等增量资金入市信号，静待市场流动性剩余释放，“躁动行情”或进入加速。

在具体投资机会上，时下大热的AI成为了许多券商的共识。对于A股2月布局方向，东吴证券推荐三条主线：一是继续看好科技成长，建议关注AI与泛AI等方向的强产业趋势品种，其有望具备更高弹性；二是此前定价偏悲观的外需品种，有望迎来阶段性的估值修复；三是继续看好内需政策催化方向，如化债等。

申万宏源同样认为，DeepSeek提供新的主题线索，春节后将快速演绎，国内AI产业链、AI应用受益，而英伟达产业链短期有一定调整压力。继续看好主题性机会占优，国内AI算力和应用、人形机器人、低空经济都可能有新一轮创新高行情。